米国の婦人靴ブランド玖熙氏、または清算破産のリスクに直面

アメリカ婦人靴ブランドNine West玖熙あるいは清算破産のリスクに直面している。負債率の急増により、Nine West玖熙の親会社Sycamore Partners LLCこの婦人靴ブランドを清算するつもりだ。

Nine West玖熙が清算されると、Sycamore Partners LLCは本当に「ブランドキラー」と呼ばれている。

Sycamore Partners LLCは、これまで不良資産の買収に熱心だったことが知られており、現在、この私募ファンドは破産を発表したAéropostaleを買収しようとしているInc.、そして債務を返済するために後者を清算しようとした。Aéropostale Inc.はこの結果を拒否してきたが、当初はSycamore PartnersにLLC融資には後悔の薬はないが、このミスはまさにAéropostale Inc.がSycamoreを認識しているにもかかわらず、自主的にはできない第一歩だPartners LLCの目的、そして法廷でSycamore Partnersを大暴露LLCの意図。しかし、最大債権者に傾く市場規則を受けて、破産裁判官はSycamore Partners LLC対Aéropostaleを承認したInc.債権買収を行う。

2014年、Sycamore Partners LLCはNine West玖熙の親会社であるThe Jones Group Inc.を22億ドルで買収した。その時、市場は毎日降っているNine West玖熙が良い結果を出すことはないと予想していた。

格付け機関Moody's Investors Serviceムーディーズは8月26日、Nine West Holdings，Inc.玖熙有限公司の信用格付けはCaa 1からCaa 2に引き下げられ、見通しはマイナスとなった。同社の資本構造のさらなる悪化に伴い格付けを引き下げることを排除しないと表明した。

ムーディーズは、Nine West Holdings，Inc.玖熙有限公司の信用格付け引き下げは、この婦人靴企業の収入、利益が連続して下落したことに基づく。2016年7月2日現在、Nine West玖熙EBITDAは前年同期の9000万ドルが5200万ドルに急落し、同社の貸借対照表のレバレッジ率は28倍になった。このような高いレバレッジ率では、企業の資産構造は持続可能ではなく、潜在的な不良債務交換を含むデフォルトリスクに直面している。

Nine Westにもかかわらず玖熙氏はすでに店舗閉鎖、行政管理費用の削減、製品の品質向上などの措置を取って業務改善を図っているが、ムーディーズは報告書の中で、この女性靴企業は自分のビジネスモデルや百貨店が顧客流出、在庫高企業など多くの挑戦に直面しており、回復にはより多くの時間がかかると指摘している。でも、唯一の慰めになるのは、NineWest玖熙氏はキャッシュフローに余裕があり、最近の満期債務はすべて2019年で、2億ドルの循環ローンがある。

別の格付け機関S＆P Global RatingsスタンダードアナリストのSuyun Qu氏先週のレポートでも、マーケティングミス、品質問題、電子商取引競争のため、Nine Westは玖熙氏は肝心の米国市場でリードを失い、市場シェアが侵食されている。高負債と赤字事業は、同社が今後1年間で債務再編や置換を行う可能性がある。

ブルームバーグ通信が情報筋を引用したところによると、現在、リストラ会社と債権者がNine West玖熙氏に交渉しており、同社がリストラによって債務を軽減することを望んでいるという。同社の現在の債務は17%に達するという。億ドルで、収入に相当し、そのうち4.27億ドルの金利8.25%の高級無担保手形が2019年に期限切れになる。

1978年に誕生したNine West玖熙は、これまで婦人靴市場のベンチマークブランドであり、Nine West Holdings，Inc.玖熙有限公司傘下にNineが含まれていたWest、Gloria Vanderbirt、L.e.i、Easy Spiritなど多くのブランドが、2014年に親会社のザ・ジョーンズグループでInc.Sycamore Partners LLCによる買収が完了すると、会社はNine West、Anne Klein、Easy Spirit、NWに分割されたJewelryの4つの部分の業務。

しかし、過去3年間、米国や中国など世界の主要小売市場が疲弊し、消費意欲が低迷していることに加え、Nine West玖熙の主な卸売ルートであるデパートのルートは日増しに慎重になり、積極的に在庫を整理して注文を減らし、さらにスポーツ風が強く、ファッションとレジャー靴の市場表現はますます挑戦されている。

投資B.Riley&Co.アナリストのJeffrey Van Sinderen氏は、Nine West玖熙氏のビジネスに問題はないかもしれないが、女性靴業界は現在、「世界最高の製品を生産することができるが、それ以上必要な人はいない」と挑戦している。

婦人靴市場の弱さは世界的なもので、「靴王」と呼ばれる中国最大の靴企業である百麗国際控股有限公司とDaphne International HoldingsLimitedダフニ・インターナショナル・ホールディングスは過去2年間、同じ状況に遭遇し、大量の人員削減、閉店を通じて資本支出を減らすしかなかった。

東莞にあるNine West玖熙中国本部が解散したことが明らかになった。